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有人认为，这些“下调”有利于形成良好预期，有效引导贷款实际利率下行；也有人认为，从实体经济需要来看，引导利率下降还需加大力度；还有人关心，在欧洲重启量化宽松、美联储降息、其他主要经济体纷纷跟进的背景下，我国货币政策的未来走向将会如何。直观看，这一系列“下调”意味着利率的进一步市场化，也表明货币政策传导机制更顺畅。过去，市场利率向实体经济传导存在阻碍。改革完善LPR形成机制，是用市场化改革办法推动降低贷款实际利率。改革后，各报价行在公开市场操作利率的基础上加点报价。相关利率下调幅度大体一致，表明央行货币政策价格工具的传导机制更加明确。传导机制打通了，有利于政策“组合拳”更好地发挥作用、落到实处。

但是，其独特的补贴模式，同时也是最大的诟病所在。趣头条一直被认为是花钱买用户，将用户使用时长和收入挂钩，每个用户行为都被明码标价，这也意味着，这样的用户忠诚度不高，随着补贴起伏，存在极大的流动性和不稳定性。平台如果能一直通过金钱刺激用户，或许可以在一定时期内维持这样的状态，但未来如果没有可持续的盈利模式，或者补贴跟不上，有可能面临“崩盘”的危机。

往深处看，当前，我国经济运行总体平稳、稳中有进，但也面临下行压力。这些利率变化的背后，正说明当前我国货币政策既保持定力、不搞“大水漫灌”，又应形势所需、解市场之急。这也是加强逆周期调节的题中之义。我国货币政策主要是服务国内经济，综合考虑国内经济形势预调微调。目前，我国货币政策工具箱的工具种类多，政策空间较大，利率水平在发展中国家处于相对低位，融资成本特别是民营和小微企业融资成本近年也基本实现稳中有降。综合分析国内外形势，我国货币政策仍有实力和基础保持定力。货币政策稳健取向没有变，坚持稳健的货币政策，既不能过松，也不能过紧。

在确定性的框架内，内部人才高度竞争、不能容纳失败。结果就是过度管理。所有的人都以确定确定再确定为荣。不确定是恐惧，是慌张。失败，是羞耻，是污点。而创新、创意，从萌芽到长成，就是与不确定与失败的一路相伴。这是联想还是我们的体制，恐惧和不能容忍的。

反正背后有倪光南、有宋健等一堆大佬，我拿着中国电子企业百强名单，从第1名找到第100名，找了每一个大公司的总工程师。对话永远是这样：我：“我们有自主知识产权的CPU，我们还有SOC的能力，这样，我们可以极大地把你要的功能集成，贵司可以更灵活地定义你产品的性能和体积。”

责任编辑：张岩当地时间1月16日，领航集团（Vanguard Group）创始人、有“指数基金之父”之称的约翰•博格尔（John Bogle，也常被唤作Jack Bogle）在美国宾夕法尼亚州去世，享年89岁。Bogle在业内广为人知的商业成就重点包括两方面：第一，他创建了世界上首只指数共同基金，面对很多人的怀疑，他坚持这一理念，直到获得广泛认可。第二，从业六十多年以来，Bogle被认为不断为投资者的利益奋斗，推动了共同基金成本的降低，开创了低成本投资的先河。他根据自己的投资理念所创立的公司Vanguard，目前是全球最大的资产管理公司之一。